退出的路径：

现在最头疼的就是退出、流动性了。对IPO的绝望也导致了对退出的绝望。

借壳又要开始流行了

前段时间sbaif谋求A股借壳，不算第一个吃螃蟹的但也算很好的借鉴：

         软银赛富旗下的四川富华通达农药科技有限公司正在准备借壳上市，借壳对象为A股上市公司ST东源(000656.SZ)。这种新的上市模式还没有先例，过程也很繁琐，甚至会碰到很多雷区，但是却不失为一种办法，毕竟对于投资人来说退出才是王道。除了借壳上市之外，还有一种退出模式也开始出现。如果VC/PE投资的集团公司旗下有A股上市公司，那么投资人将会把集团的资产注入一部分到上市公司中，然后将其持有的股权与已上市的股权置换，从而使得自身持有的变成上市公司的可流通股份，进而再出售套现。

不过这个似乎更困难，相比之下，香港的壳就要方便许多。

也许在2009年上半年，会出现5家左右借香港的壳退出的VC的投资公司，

Good idea，isn’t it?