世界经济论坛在2008年一月发表的近200页的文章“私募股权的全球经济影响”,本报告的研究团队由哈佛商学院的Josh Lerner教授领导。这份报告核心围绕着四个研究论题:私募股权公司的“地域分析”,投资期,就业水平(以美国为例)还包括公司治理 (Corporate Governance)以英国为例。这份报告还附加了六个在欧洲、中国和印度的杠杆收购交易案例。
www.weforum.org/en/media/publications/PrivateEquityReports/index.htm
由私募股权理事会(Private Equity Council) 在2008年一月发表的“私募股权交易对美国的影响”做出了以下结论:比起同行业中的其他企业,特别是其他大型企业,大型私募股权交易带来了更多的就业机会。
巴黎的HEC管理学院在2007年12月发表的“欧洲议会报告——私募股权和杠杆收购”中总结道:私募股权在和早期风险投资相关经济中扮演了决定性的角色。作者说,通过长期投资,私募股权公司在被收购企业中引发以成长型为主的变革,这对企业在短期和长期的竞争力起到了正面影响。
波士顿咨询公司在2008年2月发表的“长期坚持的好处——最好的私募股权公司如何在市场黯淡时仍然持续发展”文章中从顶级私募股权投资者汲取经验,他们突出的管理能力体现在强大的行业关系网,极度高端的专业知识以及强大的运营管理能力。
www.bcg.com/impact_expertise/publications/publication_list.jsp?pubID=2574
英国私募股权和风险投资协会在今年二月发表的“私募股权对2007英国经济的影响”中对私募股权对就业、英国经济和企业附加值的影响进行了探讨。
安永在2008年7月发表了“全球2007年私募股权退出研究报告”,对私募股权投资人如何创造价值进行了细致分析。研究中确认了几个最成功的私募股权退出案例的最重要价值推动源头,其中包括注重积极收购,统一的激励机制,强大的管理队伍,积极进取的经营规划,和注重企业的进化及发展。研究总结,一半以上的顶级退出案例估价倍数增值得利于私募股权投资人履行的成功策略。
综合以上关于 PE的最新报告,以下几点是共同结论:
- 顶级私募投资基金长期稳定地得到比公募市场投资更高的回报率,而一般私募投资基金并不能得到比公募市场更好的回报。
- 吸收私募股权投资的企业就业成长呈J-曲线的走势,在并购之前和之后的几年有下滑趋势,但是在之后的几年有显著增长。
- 绝大部分私募股权投资人不是运用“买断即上市”的途径来投资,他们在投至少5年才能增加显著价值,之后再考虑退出,并不是追求短期上市的短线投资人。
- 借大量债 (Debt Leverge) 不是唯一的和最重要的导致 PE行业高回报的原因。





