Sofinnova是法国老牌基金，主要投资于IT和生物，近年开始投资亚洲区，姚千华作为这个地区的负责人。在去年的清科论坛上，其主管合伙人Jean Bernardschmidt在中国企业全球化发展论坛上作为嘉宾主讲。表达了对于亚洲市场的看法。投资与合作曾经对姚千华进行过采访。

Sofinnova has been building Life Science and IT companies for over 30 years. We are constructive investors, assisting our portfolio companies with much more than money. Our mission is to create value by providing talented entrepreneurs with the resources, experience and network necessary to turn their bright ideas into great businesses.
 

跳入法国豪门的女华人

http://www.sina.com.cn 2007年12月17日 15:13 《投资与合作》

　　从NIF蹦进Sofinnova，姚千华充分展示了巾帼不让须眉的气势。

　　记者 何莎莎 摄影 陈默涵

　　一身米色西装，简洁而不失女性气息的短发，精致而淡雅的妆容，当姚千华婷婷出现在你的面前时，很难让人相信这么温婉娴静的女性居然是征战投资界多年的投资人，没有一丝凌人的气势，没有半分商人的精明，仅仅能从她的眼中看到作为投资人的睿智和果断。

　　2007年9月20日，姚千华正式加盟Sofinnova Partners。作为欧洲领先的独立风险投资公司之一，Sofinnova有着悠久的历史，主要投资于信息技术和生命科学领域。一直以欧洲作为主战场的Sofinnova于今年正式转向亚洲区，而姚千华加盟后的第一任务就是到中国开拓市场。

　　结缘VC界

　　涉足到风险投资行业，完全改变了姚千华的职业生涯，也完全不在姚千华的意料之中。在中国上海医科大学攻读了临床医学专业的MD学位之后，姚千华并没有满足于现状，强烈的求知欲使得她又一次奔赴日本进修，并最终获得了日本横滨国立大学的生物工程学硕士学位。学成之后，她顺利进入日本横滨健康保健科学研究所(Health and Science Research Institute)信息系统分公司并担任系统工程师。此外，姚千华还曾在中国上海华东 医院作为实习医师从事医学服务。

　　如果不是一次“凑巧”，姚千华也许会一直致力于生命科学的研究，就是这次“凑巧”使得姚千华的职业生涯完全有了转变。初识风险投资行业，是因为姚千华与一家猎头公司的谈话。“猎头公司跟我谈到了风险投资，一个我完全陌生的行业。”姚千华说。当她随着谈话而了解了风险投资时，唯一的感觉就是“这个行业真伟大。”她对本刊记者表示：“我当时感觉居然有人愿意出资去扶持那些缺乏资金却又最尖端的科学项目，这真的是在为人类做贡献。”完全没有考虑作为投资人能够得到多少回报，姚千华仅仅凭借着对风险投资行业的敬佩走进了这个商业目的极强的行业。

　　姚千华最初进入的风险投资机构是日本第二大风投公司NIF SMBC Ventures(大和三井住友风险投资公司)，担任副总经理一职。在四年的任职期间，她独立负责欧美市场，并先后负责对5家公司的投资，其中4家总部位于欧洲，一家位于美国。在她所投资的5家公司中，有3家公司已经完成了首次公开募股，分别是Acorda Therapeutics(Nasdaq:ACOR)、BioXell(SWX:BXLN)及Innate Pharma(Euronext:IPH)。一系列成功的投资案例使得姚千华很快获得了业界的瞩目。研究开发新药的公司通常有很大的资金需求，因此，多家风险投资共同投资同一家新药研发公司是不可避免的，于是姚千华在负责NIF的欧美投资事业时认识了Sofinnova　Partners，随着投资过程中越来越多的接触，姚千华对Sofinnova的了解和认知也越来越深入。在双方进行共同投资的时候，相互讨论投资经验、投资哲学等。终于在2007年9月，姚千华正式加盟Sofinnova，担任其亚洲区副总裁，作为生命科学领域的资深投资者，她的使命是带头制定和阐释Sofinnova的亚洲战略计划。“尽管我是在今年9月才加入Sofinnova，还只是一张新面孔，但实际上我进入风险投资行业后就认识Sofinnova，我们熟识的时间和我的投资龄是一样的。”姚千华说。

　　加盟Sofinnova

　　“在国外的VC界中，Sofinnova是无人不知无人不晓的。”姚千华说，“能够加入到Sofinnova团队是我的荣幸。我非常欣赏他们对跨文化差异的重视，并尊重他们的投资理念。作为成功的风险投资者，Sofinnova在建设企业的过程中真正秉持了促进企业长期繁荣的理念。”

　　Sofinnova于1972年成立于巴黎，是欧洲历史最悠久、规模最大的独立风险投资公司之一，距今已有近40年的历史。“Sofinnova的历史悠久到成立之初有99%的法国人都不知道什么是VC。”姚千华简短的一句话道出了Sofinnova的历史地位。1976年Sofinnova在美国硅谷成立了分公司，并在1997年成立了独立合伙人制度，于是美国与法国的公司分别更名为Sofinnova　Venture与Sofinnova　Partners，成为姐妹公司。两家公司作为两个独立体各自经营自己的事务，Sofinnova Partners以欧洲作为投资地域，仅有20%投资于美国，而美国的Sofinnova　Venture则刚好相反。尽管两家独立的公司都以当地的项目为主要投资，但是当其中的一方投资于大西洋(22.39,0.29,1.31%,吧)的彼岸时，他们都会与姐妹公司合作。“毕竟我们还是有着一种信赖的关系存在。”姚千华表示。

　　姚千华所加入的Sofinnova Partners管理的资金达9亿欧元，主要投资于两个领域，一个是信息技术领域，一个是生命科学领域，主要关注这两个领域中的早期公司。它的投资战略包括作为主投资商和联合投资商，为一些高潜力的团队和项目进行早期投资。Sofinnova 在生命科学领域的投资成绩是辉煌的，比如作为第一轮投资者投资美国优秀生物科技公司Genetech、Chiron、Biogen、欧洲知名公司Actelion、Nicox等。据姚千华介绍，她所负责的投资亚洲的业务并没有独立的基金，目前仍然计划通过法国的基金来投资亚洲企业。

　　生物科技最早发展起来的是美国和欧洲，日本相比较于欧洲有着一定的差距，而中国与欧洲之间的差距就更为明显。随着 中国经济的快速发展、中国生命科学行业的逐步壮大，中国市场对于高质量的医疗保健产品的需求也随之不断增长，大量全球顶尖的制药公司开始涌入中国市场，除了两年前罗氏(Roche)和辉瑞(Pfizer)进行了重大投资之外，一年前的Astra Zeneca、礼来公司(Eli Lilly)和Novartis都分别在中国投资1亿美元用于建立研发工厂。“我投资过欧洲的和美国的公司，也在日本的生物科技公司做过董事，这些经历让我懂得，人们对于健康的需求是完全不分地域国界的。”姚千华说，“但是有丰富投资经验的创业投资团队，经历过投资高峰期和低谷期的团队对公司的扶植，会使整个企业发展迅速但是稳健。Sofinnova作为这个领域的资深投资机构，亚洲的投资计划是具有长远眼光的，能够把我自己的经验及想法和Sofinnova的投资管理团队结合在一起，这也是我为什么要加入Sofinnova的原因。”

　　中西合璧

　　在NIF工作的四年之中，姚千华看过了太多的欧美生物技术公司，也积累了相当多的业内经验。她所投资并最终上市的Acorda Therapeutics公司，在上市前后几经波折。在上市前，由于某次临床实验结果出问题，一些投资人做出了更换管理团队的决定，然而姚千华凭借多年的经验坚信公司的团队，最终公司还是成功上市了。上市之后，由于市场问题导致Acord Therapeutics公司的股价一直下跌，姚千华再一次根据自己的经验表示了对公司的信任，结果公司临床三期结果发布的当天股价就涨了4倍，两个月之内涨了10倍。

　　“团队是最重要的”是姚千华一贯秉承的信念，也是她在执行亚洲战略计划中所坚持的海外从业经验。“我们投资的都是初创企业，投资的风险自然会很高。另外，投资高科技公司除了会有投资风险还会有技术风险。但是在遇到困难时，作为企业的经营者一定要有战斗精神。”姚千华说，“而作为投资人，我们所做的就是尽量配合经营团队一起克服并度过难关。”

　　与国外相比较而言，中国的生物技术发展还不够成熟，近年来多半生物技术公司多以仿制药为主，真正开发新药却比较少。“虽然新药的投资回报时间会比较长，但是只要有长期的目标，就能够一步一步地去实现你的计划。”姚千华表示，尽管中国的新药研发市场比较落后，但三五年之内会有很大改观。第一，会有更多的资金支持能够扶持思想成熟的企业家。第二，现在各大跨国制药公司都来到中国建立研发中心和实验室，可以带动当地的相关科技资源。第三，很多企业家归国创业，带动了国内整个市场的国际化。